- 1 stycznia 2019 r. Towarowa Giełda Energii uruchamia pilotażowy program „Maker–Taker” jako pierwszy element Programu poprawy płynności. Kolejne jego elementy wejdą w życie 1 lutego 2019 r.
- Program poprawy płynności będzie przede wszystkim opierał się o nowy model animacji, a skierowany jest do tych uczestników obrotu, którzy mają w planach podjęcie współpracy z TGE oraz przyjęcie na siebie roli animatora.
- Nowy model animacji zakłada wprowadzenie dodatkowych mechanizmów zabezpieczających Członków Giełdy pełniących funkcję animatora na TGE przed ryzykami rynkowymi (m.in. mechanizm „Fast Market”) oraz zachęca do efektywnego animowania poprzez udział w comiesięcznym konkursie na najlepszego animatora (program „Najlepszy Animator”).
- Wprowadzenie Programu poprawy płynności jest efektem wielomiesięcznej dyskusji z uczestnikami rynku, a także dokonanych uzgodnień z podmiotami zainteresowanymi pełnieniem funkcji animatora na TGE.
„Nowy model animacji stanowi podstawę Programu poprawy płynności. Uzgodnienia z podmiotami zainteresowanymi pełnieniem roli animatora rynku prowadzone były podczas wielu konstruktywnych spotkań. W trakcie rozmów skupialiśmy się nie tylko na zaproponowaniu atrakcyjnej oferty komercyjnej dla animatorów, ale przede wszystkim na stworzeniu mechanizmów ograniczających ich ryzyka rynkowe, wynikające z prowadzonej na Giełdzie animacji. Animator może dodatkowo liczyć na ograniczający nadmierną dzienną zmienność cen transakcyjnych mechanizm widełek statycznych i dynamicznych oraz możliwość skorzystania ze zwiększonej ilości przyznanych dni urlopu od animacji. Wydaje się, że zamierzony cel został wspólnie osiągnięty i jest wyrazem osiągniętego konsensusu w zasadniczych kwestiach” – powiedział Piotr Listwoń, Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych.
Towarowa Giełda Energii od początku swojego istnienia podejmuje działania mające na celu podnoszenie standardów bezpieczeństwa obrotu, a dzięki prowadzonym konsultacjom z Członkami Giełdy, oferuje rozwiązania usprawniające funkcjonowanie prowadzonych rynków. Nowy Program poprawy płynności, składający się z wielu elementów takich jak „Nowy model animacji” zawierający mechanizm „Fast Market” oraz program „Najlepszy Animator”, czy też pilotażowy program pod nazwą „Maker-Taker”, jest odpowiedzią TGE na bieżącą sytuację na Rynku Terminowym Towarowym, oraz potrzebę zwiększenia płynności instrumentów oferowanych przez Giełdę. Poszczególne elementy Programu poprawy płynności były przedmiotem wielomiesięcznej dyskusji z uczestnikami rynku oraz podmiotami nadzorującymi działalność TGE. Aktywacja nowego modelu animacji nastąpi 1 lutego 2019 r.
Program poprawy płynności zakłada następujące elementy:
Nowy model umów o animowanie rynku
Z chwilą uruchomienia nowego modelu umów, oferta TGE w zakresie animowania będzie publiczna, także pod kątem wszelkich szczegółowych parametrów produktów giełdowych,
w tym maksymalnych spreadów oraz wysokości obniżek opłat transakcyjnych. Każdy
z Członków będzie podpisywał umowę na animowanie danego produktu na identycznych warunkach. Podmiot pełniący funkcję animatora, w zależności od wpływu na obrót, będzie otrzymywał obniżkę opłat transakcyjnych dla produktów animowanych w wysokości 50%, 75%, a w przypadku zamknięcia otwartej w danym miesiącu pozycji aż do 97,5%, co przy obecnej opłacie 0,04 zł/MWh stanowi obniżkę do 0,001 zł/MWh.
Mechanizm „Fast Market”
Mechanizm „Fast Market” jest rozwiązaniem przewidzianym w ramach umów z animatorami. Charakteryzuje się on możliwością rozszerzenia maksymalnych spreadów wszystkich animatorów działających na danym instrumencie na czas do końca danej sesji, pod warunkiem, że wystąpiła na niej znaczna zmienność cenowa. W takiej sytuacji maksymalny spread animatora rynku zostanie rozszerzony dwukrotnie, pozwalając podmiotowi pełnić swoją funkcję bez ponoszenia nadmiernego ryzyka rynkowego. Rozwiązanie to nie zdejmuje jednak z animatora obowiązku utrzymywania aktywnych zleceń kupna i sprzedaży na danym instrumencie.
Program „Najlepszy Animator”
Program „Najlepszy Animator” ma na celu zachęcenie uczestników rynku do zwiększenia aktywności w zakresie animowania rynku. Podstawowym jego założeniem jest prowadzenie dla każdego miesiąca kalendarzowego rankingu najlepszych animatorów w zakresie kontraktów terminowych na energię elektryczną oraz gaz. Program przewiduje premiowanie najlepszych wyników poprzez redukcję opłat transakcyjnych w maksymalnej wysokości 20 000 zł miesięcznie. Program łączy się z obniżką opłat związaną z pełnieniem funkcji animatora rynku.
Program „Maker -Taker”
Pilotażowy program „Maker–Taker” ma na celu poprawę płynności obrotu poprzez zawężenie różnic w cenach najlepszych ofert kupna i sprzedaży danego instrumentu giełdowego. System polega na obniżeniu opłat transakcyjnych o 50% dla inicjatorów transakcji w ramach działalności na rachunek własny dla instrumentów terminowych z dostawą energii elektrycznej. Program realizowany będzie w okresie od 1 stycznia 2019 r. do 30 czerwca 2019 r. Obejmie on wszystkie kontrakty terminowe notowane na Rynku Terminowym Towarowym prowadzonym przez TGE dla energii elektrycznej.
Skuteczność „Maker-Taker” będzie oceniana przez TGE w okresach kwartalnych na podstawie analiz wpływu programu na płynność obrotu w czasie jego obowiązywania oraz
z uwzględnieniem efektywności obowiązku publicznej sprzedaży energii elektrycznej. Decyzja o kontynuacji programu, jego zmianie lub odwołaniu zostanie opublikowana nie później niż 16 lipca 2019 r.
