Ceny surowców energetycznych i metali przemysłowych powinny ustabilizować się w maju, ocenia zarządzający funduszami Skarbiec Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI) Adam Czorniej. Dodał, że Towarzystwo utrzymuje pozytywne nastawienie do metali szlachetnych i ogólnie pozostaje pozytywne wobec sytuacji na rynku surowcowym.
"Po sprzyjającym dla surowców marcu, kwiecień okazał się równie dobry. Najmocniej zyskiwał koszyk metali przemysłowych i szlachetnych. Ropa w kwietniu wyznaczyła lokalny szczyt notowań umacniając się do poziomu 92 USD/bbl tym samym wracając na chwilę na najwyższe poziomy od października 2023 roku. Ceny surowców rolnych zachowywały się negatywnie" – napisał Czorniej w comiesięcznej analizie Towarzystwa.
W kategorii metali najlepiej radził sobie cynk (+21%), później miedź (+14%) i aluminium (+14%). Popularność metali jest pochodną korzystnych dla wzrostu cen zjawisk przede wszystkim o charakterze podażowym. Obecne globalne poziomy zapasów są na bardzo niskich poziomach, dobiegł końca proces destockingu, wynikający z notowanego w poprzednich kwartałach słabszego popytu, wyjaśnił zarządzający.
"Prawdopodobnie w tym i kolejnym roku rynek będzie mierzył się z niedoborami miedzi, które wynikają ze słabej dynamiki produkcji. Spodziewany deficyt miedzi na koniec 2024 roku może sięgnąć około 400 tys. ton surowca z czego za połowę odpowiada zamknięta w zeszłym roku kopalnia Cobre Panama. Na to nakładają się zdarzenia o charakterze jednorazowym: zawieszenie licencji wydobywczej w kopani Sossego i Chuqui, zawieszenie prac spowodowane wypadkiem w kopalni Tomic czy ograniczenia zużycia energii w Zambii" – wskazał Czorniej.
Ponadto w kwietniu London Metal Exchange i nowojorska Comex, nakładając kolejne sankcje, wykluczyły z regulowanego rynku obrotu pochodzącą z Rosji miedzi i aluminium.
"Jednocześnie obserwujemy odbudowujący się popyt czego wyrazem jest gwałtowny spadek premii hutniczych TC/RC w okolice zera. Popyt na miedź rafinowaną w Chinach w ubiegłym roku zwiększył się o 8% r/r głównie za sprawą silnego wzrostu w zamówieniach na technologie OZE: panele fotowoltaiczne +147% r/r, czy turbiny wiatrowe +101% r/r. Goldman Sachs spodziewa się, że ten rok przyniesie wzrost o kolejne 2,5% za sprawą utrzymujących się mocnych tendencji w Chinach w związku dostosowaniem i modernizacją sieci elektroenergetycznych, a także związanych z finalizacją rozpoczętych inwestycji budowlanych. Utrzymania oczekiwań co do trwałej poprawy w Chinach można doszukiwać się także w odczytach przemysłowych PMI, które kolejny miesiąc znajdują się na poziomie powyżej 50 punktów" – wymienił zarządzający.
Zwrócił też uwagę, że ceny ropy gatunku Brent po ustanowieniu tegorocznego szczytu w drugiej części miesiąca podlegały korekcie.
"Tu za zmienność w szczególności odpowiada geopolityka, która w tym momencie nie ma cech eskalacji. Wyczekiwanym wydarzeniem będzie komunikat Arabii Saudyjskiej wobec polityki wydobycia ropy na drugie półrocze. Spodziewamy się, że cięcia zostaną podtrzymane. Niedawno niektóre kraje OPEC + (Irak, Kazachstan) uchodzące dotychczas za rynkowych kontestatorów redukcji wydobycia ostatecznie dostosowało się do regulacji" – napisał Czorniej.
Siłę rynku można również odczytywać po decyzji Saudów o podwyżce cen Arab Crude w dostawach do Azji trzeci miesiąc z rzędu. Ryzykiem dla scenariusza dalszego wzrostu cen jest relatywnie szybko odbudowujący się poziom zapasów ropy w USA, dodał.
"W ogólnym rozrachunku pozostajemy pozytywni wobec sytuacji na rynku surowcowym. W maju spodziewamy się stabilizacji cen surowców energetycznych i metali przemysłowych. Utrzymujemy pozytywne nastawienie do metali szlachetnych" – podsumował.
Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fundusze inwestycyjne otwarte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze inwestycyjne zamknięte) oraz usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych na zlecenie. Skarbiec Holding S.A. jest jedynym akcjonariuszem Skarbiec TFI S.A., które powstało w 1997 roku jako piąte towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce i jest jednym z największych towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej w Polsce.
(ISBnews)
