Warszawa, 02.07.2021 (ISBnews) – Sposobem na zniwelowanie istniejących ryzyk dla wytwórców energii ze źródeł odnawialnych (OZE) może być wprowadzenie kontraktów zgodnych ze standardami dwustronnych umów corporate power purchase agreement (cPPA) do gamy produktów dostępnych w obrocie giełdowym, wynika z raportu Instytutu Jagiellońskiego przygotowanego na zlecenie Towarowej Giełdy Energii (TGE) i Polskiego Stowarzyszenia Energetyki Wiatrowej (PSEW).
"Rosnący udział odnawialnych źródeł energii z ich specyficzną zmienną produkcją stawia nowe wyzwania przed rynkiem energii elektrycznej. Ze względu na wysokie koszty inwestycyjne w źródła wytwórcze (przy znikomych kosztach zmiennych wytwarzania energii) inwestorzy OZE oczekują zabezpieczenia przyszłych przychodów ze sprzedaży energii oraz wiarygodnej ceny rozliczeniowej. Obecnie większość transakcji pozwalających na zabezpieczenie przyszłych przychodów dla nowych elektrowni sektora OZE zawierana jest na rynku bilateralnym, często z uwzględnieniem systemów wsparcia. Jednocześnie szczegóły takich transakcji najczęściej są objęte tajemnicą handlową, co uniemożliwia zachowanie przejrzystości cenowej na tym rynku. Wśród problemów, na jakie napotykają firmy przygotowujące projekty budowy nowych źródeł OZE , jako jeden z głównych wymieniają brak przewidywalności oraz wysokie koszty zawarcia umowy sprzedaży energii" – czytamy w raporcie.
Zdaniem autorów, sposobem zniwelowania powyższych ryzyk dla wytwórców OZE może być wprowadzenie kontraktów zgodnych ze standardami cPPA do gamy produktów dostępnych w obrocie giełdowym.
"Istotną kwestią dla wprowadzenia nowych produktów giełdowych będzie ich charakter, który może przyjąć różne formy, tj. kontrakty z fizyczną dostawą (czyli zobowiązujące strony do dostarczenia i odbioru energii) lub kontrakty finansowe (ograniczające się jedynie do rozliczenia pomiędzy stronami aktualnej ceny kontraktu i ceny bieżącej dostawy energii na rynku Spot w ramach Rynku Dnia Następnego na TGE)" – czytamy dalej.
Proponowanym w raporcie rozwiązaniem jest wdrożenie standaryzowanych produktów opartych na cechach kontraktów cPPA w formie fizycznej dostawy wraz z gwarancjami pochodzenia, gdzie w pierwszej fazie funkcjonowania połączone zostaną korzyści z zawierania takich kontraktów na rynku giełdowym z uwzględnieniem prowadzenia rozliczeń i związanych z tym kwestii zabezpieczeń (np. jako rozszerzenie obecnej platformy OTF). Ten krok powinien zapewnić transparentność handlu oraz źródło informacji dotyczącej ceny rynkowej, co z czasem zwiększy zainteresowanie giełdą uczestników rynku OZE , którzy dotychczas nie widzieli możliwości aktywnego wejścia w ten segment rynku energii.
"Jako drugi krok sugerujemy, oprócz obecnie publikowanych indeksów TGeBase, TGePeak, TGeOffpeak, przygotowanie i uruchomienie nowych indeksów typu Wind i PV, opartych na standardowych profilach produkcji energii elektrycznej z farm wiatrowych i fotowoltaicznych w Polsce. W dalszym etapie należy rozważyć uruchomienie instrumentów blokowych odpowiadających wymienionym profilom. Tego typu produkty na rynku Spot mogą służyć obniżeniu poziomu ryzyka profilu w porównaniu do kontraktów typu Base lub Peak.
W tym scenariuszu trzecim krokiem powinno być wprowadzenie do obrotu giełdowego wieloletnich kontraktów zabezpieczających cenę energii w formule instrumentów finansowych. Taki nowy rynek może zostać skonstruowany na bazie kontraktów finansowych rozliczanych przez CCP z opcjonalną możliwością wykonania kontraktu poprzez dostawę/odbiór energii.
"W kolejnym etapie istotnym zagadnieniem będzie wypracowanie akceptowalnych przez uczestników rynku i jednocześnie spełniających standardy bezpieczeństwa form pokrywania wymaganych wartości depozytów zabezpieczających. Takim przykładem może być pozyskanie wsparcia KUKE, BGK lub innej instytucji finansowej (również w modelu komercyjnym). Powinny je cechować wysokie standardy bezpieczeństwa stosowane przez IRGiT, a w szczególności spełniać m.in. kryteria płynności, niskiego ryzyka kredytowego i cenowego" – podsumowano.
(ISBnews)
